如果有一日，世界上再沒有銀行，你會覺得我這樣說很奇怪嗎? 「銀行乃百業之母」，沒有銀行的世界，沒有銀行做儲蓄，沒有銀行放貸，看似甚麼都做不到。

不再有發鈔行，不再有麻煩的電話推銷，不再有「街霸」推銷信用卡，不再有兌換現鈔服務，不再有ATM等。聽起來似吹牛吧? 或是無政府主義令到一切制度崩潰? 又或是人人活在共產主義烏托邦之中?

事實已開始證明，銀行的領域正在消失，因為比特幣、區塊鏈技術(Blockchain)、大數據、人工智能、物聯網(IOT)快速發展，不只是創造了新的商業模式，更取代舊有的金融世界，數據正在告訴你和我，銀行分行將有一天會消失，銀行的壟斷功能性，正在消失中，被金融科技的企業所取代。本文從多個角度解構金融科技對現有金融世界侵入，取代現有的金融秩序。

手機銀行Moven創辦人Brett King豪言:「你不再需要去銀行，因為你做到銀行可做的事。」

金融科技衝擊銀行業收入

早於90年代，微軟創辨人蓋微(Bill Gate)已經預言了銀行業的瓦解，當時他看到，互聯網金融服務對當時的銀行體系帶來了競爭危機。往後的日子，支付公司Paypal誕生，支付寶在中國普及，整個世界因為智能手機普及而改變。

花旗銀行於今年3月份發表的《Digital Disruption》的報告，為金融科技(Fintech)對美國傳統零售銀行的影響作出預期，去年美國銀行體系從消費者獲取收入為8500億美元，被金融科技的取代涉及1.1%。明年美國銀行體系從消費者收入將為8700億美元，被金融科技涉5%。到了2023年，收入為12000億美元，但被金融科技取代高達17%。以上的數字是仍算是保守預測。

表列花旗預期美國銀行體系消費者總收入，所受到金融科技影響比率:

年份　　　　　　　　　2015　　　2017　　　2020　　　2023
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總收入(億美元)　　　　8500　　　8700　　　10500　　12000
受影響比例　　　　　　1.1%　　　5.0%　　　10%　　　　17%
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資金湧入個人相關的金融科技發展

過去五年，全球投資金融科技(Fintech)的金額，2010年只有18億美元，到去年已經達到190億美元，升幅956%。

表列:花旗數據2010年至2015年金融科技投資金額
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年份　　10　　11　　12　　13　　14　　15
金額　　18　　21　　24　　40　　120　190
(億美元)
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綜合來自CB Insight、畢馬威、Crunch Base及花旗數據顯示。數字最誠實，資金流向反映未來增長潛力。過去5年全球銀行46%的盈利，來自個人及中小企，企業銀行業務貢獻的盈利為35%，投行業務為19%。

過去五年，投資金融科技中，投資於個人及中小企相關的領域有73%，10%投資於資產管理、10%為保險、4%是投行業務，3%是大企業。投資界明白到，未來的發展，要針對的是個人及中小企。

　　金融科技的發展，正在向銀行體系宣戰，過去只有銀行可以做到的事，在新世界中，不再是獨市生意。金融科技公司集合到用戶的力量，配合新技術提升安全性及風險評估，正在取代銀行的功能，包括提出更吸引的利率，令到資金配對更透明，日後加入物聯網技術，可以獲取風險控制數據更多，大大提升估值的準確性。

陳家豪表示，金融科技收集的數據越多，準確度只會不斷提升，支付系統可以跨行業合作 (Dennis攝)

P2P借貸的「地球聯合軍」 利率比銀行吸引

銀行儲蓄不再是吸引投資的出路，新的金融方式興起，個人對個人(P2P)不論資金規模及利率，都具有吸引力。每一個「個人」都可以成為「銀行」，借用平台向其他人或公司發行貸款，不受限於地域，全個地球的人都成為了「金主」。

以2006年美國成立的網上借貸平台Lending Club為例，是一個P2P平台，將投資者及借貸者配對，截至今年3月底，總貸款金額為187.32億美元，投資者的投資回報中位數為6.3%，對比很多銀行的存款產品，吸引力更大。當中的風險，可以由投資者自行決定，投資者可以將資金分散了非單中的借貸人，以分散投資風險。

公司將借貸分為A至G級，以A至C的風險較低

投資級別　　　　　A　　　　B　　　　　C
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平均借貸利率　　7.17%　　10.67%　13.94%
過去回報率　　　5.25%　　7.30%　　8.57%
#以上數據截至今年3月底

資金配對角色不再需銀行 區塊鏈令技術安全提升

區塊鏈受到銀行業的關注，最近中銀香港(02388)最近公布，按揭業務擬引入區塊鏈技術。香港雲端與流動運算專業人士協會主席陳家豪向《經濟通通訊社》表示，互聯網改變了產業鏈，令到上遊下遊直接配對，未來發展加入區塊鏈(Blockchain)技術，再利用到P2P資金，收入一定會比大企業多，在工業4.0的世界中，產業鏈不會再是今日在用方式，而是將上下游整合，當中需要用上區塊鏈技術。

他指出，區塊鏈是一個協定，可以用數碼帳簿去形容，由於是採用公開的平台，不再是由單一的資料庫儲藏，是令一個系統上的用戶，每一個都會取得的信息，即是每一個用戶都成為了資料庫，當中採用統一的加密技術作認證，所以安全性比起單一儲藏高，因為入侵者沒有可能一次過入侵數以千計或萬計的用戶，去改變每一個人取得的資料，程式的設計只可以加入新的資料，不可以減少，交易處理不需要結算機構，是採用分散式網路，由於是一個通訊協定，可以用於不同的範疇，包括外匯、證券、數據、P2P等。

他以製造業為例，銀行的角色是資金來源，但如果P2P世界的資金，可以直接向企業發出資金，不過新的世界，由於採用了區塊鏈的協定後，所有的資料都是透明，安全性又高，P2P有了渠道審視企業的信用，因為資料全是透明，包括公司過去的信貸紀錄，結合大數據(Big Data)，去計算風險。

物聯網、大數據令到每一個估值透明

數據的價格在於準確性，在物聯網(IOT)時代下，將會有各色其色的智能裝置，不只限於智能表、電話，生活上可以連線收集數據的裝置將會進化。

陳家豪指，物聯網的普及，可以令到銀行體系進一步受到影響，以紅酒產品為例，由入樽到出貨，出貨到抵達港口，再去到拍賣。因為每一個細節由濕度、搖晃程度等，均影響紅酒的品質。

如果有一系列的智能裝置，可以由產品生產、運輸、銷售，都可以清楚監察到，結合大數據後，可以成為一間公司的信貸紀錄指標，一間紅酒公司，要借錢的難度大大減低，有大數據的支持下，更可以對未來的走勢進行分析，融資的方式可以拆得很細分，可以做到某一個單批次產品推出眾籌，靈活度大分高，要反問銀行的角色在那裡?

風控方式完全改變 不再估下估下 由數據收集開始

互聯網世界性發展，由生活開始改變，如果每一個人，每一個消費，每一個習慣都被記錄，這個是最好的風險管理，因為每一個數據，已經在說實話。

他指，今日的金融制度不是完美，很多地方都依賴風險管理，但當中很多地方，都是估算出來，不反映事實，不過金融科技的發展中，手機支付是新領域，由個人每一個交易開始，已經成為風險管理的資料來源，數據可以用作未來的預測。

陳家豪分析，金融科技收集的數據越多，準確度只會不斷提升，支付系統可以跨行業合作，比如說保險行業，過去只要用戶肯帶上可穿戴式裝置，監測個人健康，保險公司取得一手的數據去計算保費，對保險公司的風控更有利。

　　未來的世界，令一間公司成功的，不再是你有多少資產，而是你有多少粉絲(資源)，Uber有車隊，但沒有擁有一架車，Airbnb擁有可出租房間，沒有擁有其資產，他們的發展動力來自用戶，令到買家與賣家配對。

金融科技的發展，不在於商譽的建立，未來商業模式由用戶主導，新的技術取代了權威主導，連貨幣發行也由不到央行話事。

陳家豪指，將來企業的發展優勢，在於得粉絲，得數據，就得天下，發行貨幣不再是央行的權利 (iStock圖片)

得粉絲得天下 不再信任品牌的世界

手機銀行Moven創辦人Brett King於《Bank 3.0》一書中指出，Paypal按用戶數計算，成為了全球最大的金融機構，只是用了十多年時間，已經打贏了百多年的金融品牌。

他指出，互聯網發展帶來獨特的生態，不是由商譽帶動，用戶相信人群多於品牌，社交平合的興起後，令到新公司及產品，可以利用到平台，加入「傳染式」市場推廣，以病毒式的速度將訊息傳遞開去。另外，社交平台是可以針對用戶，令到支持者聚在一起，將支持者的言論成為口碑。

電訊企業跨行業發展

不止新興的公司看穿了用戶的力量，傳統行業的公司，都樂於「踩界」，令到服務擴展，電訊公司的收購合併力量，不比科網企業低，由2011年至2015年，報告指，電訊市場面飽和，逼使他們投資新的項目推動增長，令到不同的服務縛在一起，以及發電子貨幣。

表列Mergermarket過去五年TMT投資統計

電訊公司的收購合併金額
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年份　　　　11　　　　12　　　13　　　14　　　15
投資額　　1016　　1231　2550　2232　2351
(億美元)
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科技公司的收購合併金額
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年份　　　　11　　　12　　　13　　　14　　　15
投資額　　1616　1370　1717　2251　4242
(億美元)
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由Mergermarket向《經濟通通訊社》提供的數據顯示，TMT(Technology科技、Media媒體、Telecom電訊)的投資中，主力的投資來自科技公司，不過，電訊公司大部分時間，都是十分進取進行收購。

按電信行業協會GSM協會的《The Mobile Economy 2016》報告指，去年全年，因移動網技術，對世界帶來3.1兆美元的貢獻，佔全球GDP達4.2%，到2020年，將會增至3.8兆，升23%。目前移動網路覆蓋率99%，到2020年會是114%，市場已經接近飽和下，移動技術對經濟貢獻持續不減。

貨幣發行的權利不再是央行話事 大企業可以發行自己的電子幣

陳家豪指，電訊商變現力強，將來企業的發優勢，在於得粉絲，得數據，就得天下，而且發行貨幣不再是央行的權利，最近歐洲電訊公司Orange在法國推出Mobile　Money是一個很好的例子，由公司發行貨幣，令到用戶可以用貨幣交易，形成一個生態，只要用戶數目夠大，企業規模夠大，就可以推出自己的「貨幣」，要所有參與者按同一個規則去玩。

他預期，下一波的發展，將會是來自大型零售商，他們可以自行發電子貨幣，以規模效應令到消費者加入他們的錢包，以及支付系統中。

以主權國形式推出電子貨幣 挑戰貨幣霸權

再進深一層，參考今日北歐的發展，北歐三國有意走向無鈔化社會，他指出，比特幣(Bitcoin)的出現，是現有世代對舊金融體系霸權的挑戰，美元今日出現流通性及霸權，在於背後軍事力量支持，但不代表美元是一種公平及透明的貨幣，美元按美國政府自身需要而發行，令美國享受優勢。美國2008年起量寬印銀行就是一項不公平事，貨幣持有人承擔貶值，但比特幣的玩法，相對更公平，而且是透明度更高。

他指，Bitcoin雖然是一種虛擬貨幣，但它有技術優勢，難保將來不只是大企業用來發電子貨幣，也可以是一個主權國的層面，去推動電子貨幣(Mobile Money)，北歐搶了先機，提出無鈔化社會，因為人口少，印鈔其實不值。

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